（原标题：北京通好意思注册卡壳超两年背后：中枢业务受外贸计策影响，涉嫌滋扰生意神秘遭问询）

本文着手：时期商学院 作家：彭晨雨

着手|时期投研

作家|彭晨雨

剪辑|李乾韬

【导语】

注册关卡壳超两年，北京通好意思晶体本领股份有限公司（下称“北京通好意思”）为何仍未遂愿登陆A股市集？

时期投研可贵到，北京通好意思在提交注册仅九天后，便收到了证监会的问询函。然而，两年时候昔时了，时期投研并未在官方渠谈中查询到任何联系该问询函的回话。

更为蹊跷的是，尽管北京通好意思在本年7月依然更新并提交了财报，但在上交所官网上却迟迟未见其更新后的财务数据，当今最新一版招股书数据仍停留在2021年。

12月17日，就上述种种疑问，时期投研向北京通好意思证券部邮箱（tmir@t**t.com）发函商量。12月18—20日，时期投研屡次致电招股书显露的证券部谈论电话（010-615***80），均无东谈主接听。

【纲目】

北京通好意思注册进度恒久悬而未决，或有两大原因：

1．中枢业务受外贸计策影响。北京通好意思以砷化镓衬底、锗衬底等分娩销售为中枢业务，受镓、锗联系物项外贸计策变化影响，其异日分娩计算或濒临较大不笃定性。

2．提交注册仅九天后因生意神秘纠纷遭证监会问询。由于涉嫌滋扰生意神秘，北京通好意思偏激职工收到举报信，并在提交注册仅九天后收到了证监会的问询函。然而，于今官方渠谈仍未能查询到联系回话。

【正文】

中枢业务受外贸计策影响

上交所官网显现，北京通好意思于2022年8月1日提交注册，拟登陆科创板，但于今已跳跃两年，其仍未获注册批文。

招股书显现，北京通好意思系好意思国半导体晶圆制造商AXT公司的中国子公司，主要从事半导体材料的研发、分娩和销售，主要居品包括砷化镓衬底、锗衬底等。

其中，砷化镓衬底、锗衬底的分娩销售是北京通好意思的两大中枢业务，2019—2021年（下称“证据期”），两者计算营收辨别为2.48亿元、3.16亿元、3.45亿元，计算主营业务收入占比辨别为53.66%、54.19%、40.39%。

证据期各期，北京通好意思的境外业务收入辨别为2.80亿元、3.36亿元、4.19亿元，境外收入占比辨别为60.65%、57.63%、48.83%。境外业务收入占比虽呈下跌之势，但依然有近半数的营收来自出口业务。

不言而喻，外贸计策一朝变化，径直会对北京通好意思的计算功绩变成较大影响。

举例，由于外贸计策的变化，2023年7月3日，好意思国半导体晶圆制造商AXT公司（北京通好意思控股股东）曾在其官网暗意，其中国子公司（即北京通好意思）将立即入辖下手苦求许可证，以持续从中国出口镓和锗基板居品。

从供应端来看，镓、锗偏激联系化合物被誉为“半导体工业的食粮”。字据好意思国地质看望局（USGS）数据，2022年，中国镓、锗储量占大众的比例辨别约为68%、41%，产量端辨别基本保捏在90%、60%以上，短期内海外败落可替代的渠谈。

招股书显现，2021年，北京通好意思前五大供应商一皆来自于国内，计算占比约五成，主要采购实质为金属镓和锗锭。在新的外贸计策下，镓、锗类联系居品的原材料采购无疑也将受到影响，北京通好意思的分娩计算环境或濒临紧要不笃定性。

北京通好意思曾经在招股书中坦承，公司在主要原材料市集结的供应商相对较少，对部分流毒原材料供应商存在一定的依赖，联系供应商可能无法保证向公司历久壮健地提供原材料，使得公司的分娩计算受到影响，导致无法实时请托居品或减产，从而影响公司的收入和计算功绩。

2023年9月20日，AXT公司曾发布声明称，其中国子公司北京通好意思获取中国商务部授予的初步出口许可，可复原向部分客户供应砷化镓和锗基板。

不外，不少市集东谈主士仍觉得，外部计策环境的变化，例必将影响到北京通好意思的计算情况和异日发展计算，北京通好意思要念念激动其上市进度，则必须向监管机构证明其受外贸计策变动的影响程度，是否会变成其不相宜上市举止的情形出现。

上交所官网显现，北京通好意思已于2024年7月更新并提交了财报，但当今在上交所官网仍查询不到，其功绩是否受外贸计策影响而大幅波动，还有待财报公开。

涉生意神秘纠纷遭证监会问询

除了中枢业务受外贸计策影响，北京通好意思IPO停滞不前的另一大原因或是深陷滋扰生意神秘纠纷。

据《经济导报》报谈，张某某2016年大学毕业后入职山东国晶新材料有限公司（下称“山东国晶”），岗亭为研发员，精致山东国晶的研发使命，其间参与了PBN/PG复合加热器、PBN夹捏杆等中枢居品和工艺的建立使命。山东国晶在以上居品畛域处于国内最初地位。

2018年10月，张某某以家庭原因辞职；2019年5月，张某某入职北京通好意思，精致以上居品的建立使命，并匡助北京通好意思在短期内已毕了居品分娩和市集扩充；2021年，北京通好意思进行股改，张某某入职不到两年，便获取了股权激勉。

张某某系北京通好意思职工捏股平台博宇恒业的13个结伙东谈主之一，捏有博宇恒业3.57%的股权。而博宇恒业捏有北京通好意思63.71万股股份。也就是说，张某某盘曲捏有北京通好意思2.28万股股份。

发布于2022年6月17日的第二轮问询函回话显现，北京通好意思的PBN/PG复合加热器制备本领，从2019年1月初始研发，3月进行考试，5月就分娩出样品，用时仅为5个月。

山东国晶觉得，上述涉密本领莫得3～5年时候磋议难以完成，但北京通好意思仅用几个月就作念出来了，彰着有悖常理。

2021年9月，山东国晶以北京通好意思偏激职工张某某滋扰生意神秘为由，在禹城市公安局报案；2021年10月13日，禹城市公安局觉得该案相宜立案条件，进行立案侦察。

值得一提的是，从2022年1月获受理初始，在各版招股书中，北京通好意思关于滋扰生意神秘纠纷及被立案侦察的联系情况均只字未提。

直到第二轮问询函中，上交所要求北京通好意思证明是否存在滋扰其他机构生意神秘或专利等学问产权的情形及依据，北京通好意思才终于松口。

北京通好意思回话称，公司收到联系举报信，举报方觉得刊行东谈主及涉事职工涉嫌滋扰其生意神秘。经公司自查后觉得，公司中枢本领均为自主研发，着手了了，不存在滋扰举报方生意神秘等学问产权的情形。

北京通好意思还称，涉事职工在2019年5月入职时，公司并未许愿任何股权约略期权激勉要求，其入职后也未授予其AXT公司的股票和期权。

真义的是，北京通好意思只是暗意未授予涉事职工AXT公司的股权，但并未言明是否授予涉事职工北京通好意思的股权。

2022年8月10日，在提交注册九天后，证监会发出问询函，首个问题即是要求北京通好意思证明生意神秘纠纷事项发达情况，北京通好意思偏激子公司是否已被公安机关立案，是否组成单元非法，是否组成刊行上市困难。

但结束2024年12月19日，仍未在官方渠谈查询到该问询函的回话，北京通好意思的生意神秘纠纷究竟发达怎样，仍然是个谜。

科创板定位于就业科技革命企业，学问产权行为体现企业科技革命才调的迫切组成部分，是IPO最为流毒的审查容颜之一，其权属是否了了无争议当然成为了监管机构重心见原的问题，由此带来的专利权属纠纷成为了破裂北京通好意思上市的中枢身分之一。

（全文2683字）

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